最专业的股票配资:实盘股票配资平台-量价齐跌 价格倒挂！白酒业2025年艰辛收官 明年“挤压式”竞争将加剧

　　2025年白酒行业陷入深度调整期 ，量价齐跌、消费场景收缩成为常态
，市场寒意尽显，被业内形容为“极不平凡 、极为不易
、极其艰辛的一年”。

　　展望2026年 ，弱需求下
，白酒行业挤压式竞争或将加剧，但龙头企业的市场策略正转向以消费者为中心 ，通过争夺年轻消费者、低度化布局等差异化战略抢占市场
，叠加促消费政策与“十五五 ”中产扩容的长期机遇，行业在分化中孕育重构新机 。

　　2025年行业回顾：极为不易 、极其艰辛

　　2025年 ，白酒行业全面进入深度调整期，市场环境复杂多变
，酒企
、渠道商与投资者都面临严峻考验
。“2025年是中国白酒行业发展史上极不平凡、极为不易 、极其艰辛的一年。
”五粮液（000858.SZ）董事长曾从钦在公司经销商大会上直言 。

图片来源：财联社记者朱万平/摄

　　即使是中国白酒龙头，贵州茅台（600519.SH）也感到了十足的寒意
。在近日举行的经销商大会上 ，公司董事长陈华用“行业形势严峻”
、“行业深度调整期 ”来定调2025年。“2025年
，白酒行业上市企业不同程度地存在量价齐跌、消费场景迁移等问题，前三季度主要指标均出现增速放缓甚至负增长的情况 。
”陈华表示
。

　　“2025年的白酒市场 ，中秋节表现特别明显
，白酒行业中高端市场估计有30-40%蒸发掉了。”泸州老窖（000568.SZ）管理层在12月24日举行的股东会上坦言，今年6-8月整个白酒市场停摆 ，5-7月经销商销售平均下降73%
，9-10月好一点，11-12月销售不算乐观 ，很多产品销量腰斩 。

　　白酒市场遭遇“寒冬 ”
，也反应在白酒价格上。以贵州茅台为例，其核心产品——53度 、500ml飞天茅台批价从年初的约2300元/瓶 ，跌至目前的约1580元/瓶
。更惨的是其他中小品牌，被华润啤酒（00291.HK）作价上百亿元收购的贵州金沙酒业
，其核心产品——摘要酒（53度、500ml）在拼多多上的价格目前低至不到399元/瓶，而其建议零售价为1399元/瓶。

　　2026年行业前瞻：弱需求下挤压式竞争加剧

　　展望2026年 ，中国白酒行业仍将处于弱需求的市场环境中
，行业调整态势大概率延续，挤压式竞争将进一步加剧 。与此同时 ，行业格局也在加速重构
，龙头企业凭借品牌
、品质与渠道优势，市场策略纷纷转向以消费者为中心 ，并致力于巩固市场地位
，行业分化趋势将更加明显
。

　　2026年行业面临的核心挑战依然是需求端的疲软。泸州老窖管理层在股东会上直言，“说句不好听的 ，2026Q1就是白酒行业的‘鬼门关’ 。
”

　　整体来看
，短期内白酒行业仍将处于深度调整周期，消费场景的恢复与消费信心的重建需要时间
。房地产、建材 、金融等传统产业用酒需求减弱的影响短期内仍将持续 ，而新兴产业带来的消费增量尚在培育阶段，短期内难以快速填补需求缺口。

　　在白酒弱需求背景下
，行业竞争加剧将成为常态 。即使是被视为高端的千元价位段产品，竞争也将加剧 ，五粮液管理层明确提出要在800-1000元价位段实现“绝对垄断”
，巩固在该位段第一产品地位
。

　　五粮液还计划将五粮液1618打造为百亿规模的护城河产品，抵御新进入者冲击。“以目前五粮液1618的基础盘和2025年的动销增长情况来看 ，未来两三年之内
，突破100亿元应该没有太大问题 。 ”五粮液管理层表示
。

　　贵州茅台也提出要以消费者为中心，持续巩固千亿级产品——53度
、500ml飞天茅台的核心地位 ，提升普茅占有率。同时
，公司推动精品茅台成为新的增长极 。

　　山西汾酒在近日经销商大会上也表示，“悦己消费是汾酒的第二增长曲线” ，同时
，2026年公司会持续推进全国化2.0工作，推动年轻化1.0、国际化1.0突破。

　　泸州老窖则采取差异化竞争路线 ，重点推进低度化产品战略
。“坦白讲，国窖1573想要从老大（茅台） 、老二（五粮液）的手里抢市场份额
，太不容易了。10年前，公司开始实施低度化战略 ，力推38度
、500ml的国窖1573产品 。
”泸州老窖管理层透露
。

　　据财联社记者了解
，2025年低度国窖1573销售继续超过100亿元。“目前低度国窖1573颇受年轻消费者喜欢，越是年轻人越喜欢 。2025年在上海、苏州 、杭州都卖得很好 ，而上海曾经被认为主要消费高度酒
。”泸州老窖管理层介绍。

　　2026年
，五粮液也将重点做低度产品，包括39度五粮液和29度的五粮液一见倾心产品 。“未来大方向是低度化趋势 ，低度化会成为核心增长引擎
。我们在构建低度产品的品牌势能
，朝着百亿级目标前进。 ”五粮液管理层表示 。

　　行业长期向好逻辑不变 近期政策端或有利好因素

　　尽管短期内挑战重重，但白酒行业长期发展仍蕴含着结构性机遇
。陈华表示 ，国家“十五五
”规划推动中产群体扩容至两亿人
，为高端白酒提供了长期增长空间；新经济
、新业态带来的新商务人群与新消费场景，成为行业新的增长引擎。

　　“只要我们积极应对当前挑战、主动拥抱长远机遇 ，就一定能够成功穿越这个周期，赢得未来 。”正如陈华所言
，这些举措将推动行业向更高质量 、更可持续的方向发展，为行业穿越调整周期
、开启新增长阶段奠定基础。

　　“从规模来看 ，我国经济基础稳、优势多 、韧性强、潜力大
，‘十五五’期间预计保持5%左右的GDP增长，为白酒产业逆周期
、跨周期调整奠定坚实基础
。 ”曾从钦透露 ，从政策端来看
，目前工信部正在制定酒产业提质升级指导意见，将其定位为传统文化产业和新兴文化产业 ，四川、贵州等核心产区也出台相关支持政策
，白酒产业将迎来利好。

　　“据我们了解，四川不久后将会出台专门支持白酒产业发展的相关措施和政策 ，这些政策一定不是喊口号
，而是真金白银的支持 。
”五粮液管理层预计，2026年春节五粮液的动销表现会好于2025年春节
。

　　“我们预判 ，随着国家促消费政策落地，2026年白酒行业有望触底。我们公司将抢抓政策红利
，夯实品质 、拓宽渠道，2026年公司销售目标力争较2025年较大增长 。”宽窄央吉酒业有限公司董事长张洪贵对财联社记者表示 ，2025年尽管白酒行业深度调整
，宽窄巷子深酒坚守5980元/瓶定价，不降价
、不内卷、不盲从 ，2025年销售额接近亿元大关
。

（文章来源：财联社）